时间：2016-06-05 22:41:14 点击：次
来源：世界服装鞋帽网 作者：

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跨境、海淘、母婴、直播转化、网红经济学……从2015年到2016年，电商行业冒出众多新鲜概念，众多新进场的玩家，VC也在持续追捧，从外面看着，整个行业倒也算花团锦簇、烈火烹油。

然而，又到一年财报季，除了阿里巴巴，中概股中的主要电商股，京东、唯品会、聚美优品，集体表现欠佳。业已上市的主流自营B2C们在流量、用户留存、供应链等方方面面持续遇到各种问题。而阿里巴巴的业绩虽然靓丽，但代表整个行业景气程度的GMV，增长却明显放缓。

2016年电商行业会好吗?有哪些坑?机会在哪?带着这个问题，近一个月来，中企哥在北京、上海、杭州见了不少业内人士，听了一些吐槽、爆料，也听了一些好消息，在这里，中企哥就分享几个关于2016年电商行业的小趋势。

「自营B2C的宿命」

二十年前，电商就分为两派，以Ebay为代表的平台模式，还有以Amazon为代表的自营模式。在中国，这两种模式的代表正是电商双寡头：阿里巴巴VS京东。除此之外，在更加垂直的服饰、美妆品类，还有唯品会、聚美优品等自营电商上市公司。

2015年到2016年，从业绩和股价上来看，中国自营B2C们的日子都不那么好过——中国电商竞争太惨烈，做垂直行业的自营B2C实在不易。

先看看曾经的“妖股”唯品会，2012年上市之后，唯品会市值最低时不足4亿美元，随后股价一路上涨，到2015年4月10日，唯品会的股价处在历史最高点，市值为178.79亿美元，到了2015年12月30日，唯品会市值88.35亿美元，较之最高点下跌了近一半。如今，唯品会市值在60亿美元左右徘徊。

过去一年的唯品会的市值腰斩，很多文章分析过原因了，不外乎这些：营收、活跃用户量增速持续大幅下滑，而新用户获取成本却在不断升高。在主流自营电商中，唯品会的用户购物频次，优于当当、聚美，仅仅低于京东。这样趋势就非常清楚了，垂直B2C，哪怕在一个品类中做到重度垂直所向无敌，其购物频次永远弱于综合平台，新用户获取成本更是远远高于后者。

看2016年Q1季报，唯品会的营收、利润都有不错的增长，但是财报公布后的5月19日，唯品会继续大跌12.19%。分析师认为“唯品会宣布客户开支减少”是这次下跌的主要原因。第一季度，客户开支为平均每单337元，同比减少了8%左右。

唯品会此前能维持高客单价，因为在高客单价的服装、手包和鞋这些品类中，唯品会有供应链优势，用户粘性和复购都很好。客单价下降的原因是唯品会国际电商平台上的婴儿用品、美容化妆品和保健产品的销量占比上升了。CEO沈亚的解释是，年轻消费者增加了。实际上，唯品会想要营收和利润持续增长，获取新用户，扩充新品类就是必须的，高客单价势必很难维持下去。

最后看看自营电商的老大，综合型平台京东，5月10日，在2016年Q1财报公布之后，京东继续下跌7%。从2014年上市至今，比起上市后市值高探到2400亿美元之后稳定在1900亿美元的阿里巴巴，京东股价的走势图相当陡峭，市值在400亿美元到300亿美元区间内大幅度震荡，这证明了资本市场对其商业模式并不足够看好。

在中企哥看来，京东股价下跌反应的市场心态是，不怕你亏，而是怕你增长变慢。进入2015年以后，京东GMV同比增长率明显在迅速下降：Q1为99%、Q2为82%、Q3为71%，Q4是69%，到了2016年Q1，这个数字是55%。显然，GMV高速增长不易，自营业务GMV更是如此，而第三方平台业务增长相对容易，但是平台业务占比超过50%的话，京东打用户体验的牌面就有点困难了，因此，到了2016年Q1，平台业务占比又被压缩到了41%。可见，又想高增长，又想要维持用户体验，京东也是相当纠结的。

但是，网上货架无限，物理仓库空间永远有限，再厉害的自营也不可能做完所有生意，京东自营SKU200万已经接近极限，未来京东的增长引擎一定在开放平台。当然，开放平台和自营完全是两种玩法了——想做好开放平台，就要有重量级品牌商来开店，这就又涉及到和阿里竞争了。

电商渠道置换的人口红利正在渐渐退去，中国网购人群已经超过4亿，增长放缓，因此，阿里巴巴的GMV增速也在下滑。对于中小玩家而言，中国市场竞争异常环境恶劣。在巨无霸阿里巴巴卧榻之侧，独立B2C们在一个品类中站稳脚跟之后，要持续增长，势必要获取新用户，扩充新品类提升购物频次、增加客单价，这简直难于上青天。

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