德邦物流拟上市 快递业务毛利不及韵达1/6
德邦快递业务毛利率为韵达的1/6
2013年11月，德邦上线了快递业务——主要是3斤到60斤重货快递业务。到了2016年，德邦的营业收入为170亿元，其中，快递业务的营业收入和毛利为40.96亿元和2.06亿元。
与此同时，公司快递业务单价也从2014年的2.86元/吨公里，下滑至2.42元/吨公里。
根据招股书解释，这基于公司抢占市场的需要，其快递业务的增幅在2015年达260.75%，2016年达130.81%。
快递业务平均单价下滑也因电商件业务占比增加——电商件相对较轻，定价较低。
与传统的快递企业相比，德邦的快递业务规模落后，不过在快递业务营收增幅上德邦领先。
2016年，顺丰、中通、申通和韵达分别实现营收574.83亿元、97.89亿元、99.82亿元和73.61亿元,同比增长21.51%、60.8%、29.45%和45.66%，归属净利分别为41.8亿元、21.65亿元、12.62亿元和11.76亿元,同比增长112.51%、76.8%、64.97%和120.63%。
德邦物流快递业务毛利率为5.03%。然而，这样的毛利率仍大大低于竞争对手。2015年，顺丰、圆通和韵达三家的毛利率分别为19.78%、13.42%和31.08%。
德邦认为，伴随规模效益的逐渐体现，毛利率会逐步提升。
快递物流资讯网首席顾问徐勇对新京报记者表示，国际上，专业快递公司向包括零担物流在内的综合物流企业转型，是一个发展趋势，比如美国的联邦快递等。不过，国际上的零担企业转型做快递的案例是比较少见的。
他表示，“目前快递市场主要分为商务市场和电商快递市场，前者主要由顺丰主导，后者包括三通一达。”徐勇说，“德邦未来将面临市场定位的选择，前者市场有限，后者可能也面临同质化竞争的问题。”
■ 延展
德邦物流跨界投资电商金融
德邦物流在快递业之外也有布局，招股书显示，德邦的全资子公司宁波德邦基业持有东北亚煤炭交易有限公司1.83%股份。东北亚煤炭交易官网显示其是大型煤炭流通商，2016年实现交易量6216万吨，交易额265亿元。
德邦物流还通过子公司持有南京福佑在线电子商务22.5%股份，还是新三板挂牌公司天元实业持股7.35%的股东。其中，南京福佑在线电子商务旗下主要资产是从事城际整车运输互联网交易平台福佑卡车。今年3月，福佑卡车宣布获得2.5亿融资。
在金融业务上，德邦物流也有所布局。2015年11月，德邦成立了海南德青小额贷款公司，2016年3月广州星光小额贷款公司成立，两家小贷公司均由德邦物流或子公司100%持股。
新京报记者发现，2016年公司经营活动现金流量净额下滑超90%，公司称，主要由于公司开展小贷业务和保理业务，现金流出9.266亿元所致。这或意味着公司并不缺钱——2015年底公司经营活动现金流量净额达10亿元。截至去年底，其贷款业务和保理业务收入仅为875万和3923万，占比不到0.5%。
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