时间：2016-02-25 10:48:28 点击：次
来源：和讯网 作者：王婷

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去年，申通借壳艾迪西登陆A股；2016年1月16日，圆通借壳大杨创世上市。2016年2月19日，顺丰终于按捺不住，正式刊出了一则公告，公告显示其拟在国内证券市场首次公开发行股票并上市，目前正在接受中信证券、招商证券、华泰联合证券的辅导。据报道，顺丰控股的上市辅导申请已经获得深圳证监局受理。

顺丰公告确认，市值或超1000亿

创立于1993年的顺丰一直是民营快递行业的龙头企业。顺丰官网信息显示，顺丰速运成立于1993年，截至2015年7月，顺丰已拥有近34万名员工，1.6万台运输车辆，19架自有全货机及遍布中国内地、海外的12260多个营业网点。

作为国内快递行业的领军企业之一，顺丰的一举一动向来都备受关注。虽然屡屡传出将登陆资本市场，不过顺丰官方对于上市一直持否认态度，包括顺丰创始人及其他高管在公开场合的数次露面，均强调暂无上市计划。

但2月19日，顺丰正式承认公司目前正在接受上市辅导。根据公告，顺丰主要发起人为深圳明德控股发展有限公司、深圳市招广投资有限公司、嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)、苏州古玉秋创股权投资合伙企业(有限合伙)。2013年，元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本曾共同投资顺丰约25%的股份，投资金额为80亿元。

2013年，元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本曾共同投资顺丰约25%的股份，投资金额为80亿元。该融资对顺丰的整体估值约为320亿元，市盈率为25倍，这一数据甚至超过了FedEx和UPS，后两者在纽约证券交易所上市以来的平均市盈率为20倍和24倍，显示了资本市场对顺丰未来发展的极大信心。

快递专家赵小敏表示，从资本实力、市场美誉度上看，顺丰的IPO会取得较高的市场溢价和市场效果，预计它上市会有超过1000亿元的市值。“顺丰更可能采用资产注入、上市公司定增或者重组上市公司的方式上市。”

快递业掀上市潮，因利润成本双重挤压

近年来，国内快递市场增长势头持续火热。根据国家邮政管理局官网数据显示，2015年全国快递服务企业业务量累计完成206.7亿件，同比增长48%；业务收入累计完成2769.6亿元，同比增长35.4%。

不过，在看似花团锦簇的前景背后，快递行业其实也有隐忧。近年来，快递行业平均毛利率大幅下降，导致行业微利化趋势越发明显。而正是这种微利化趋势，催生了快递业的上市热潮。除了申通、圆通、顺丰之外，中通以及宅急送也均有上市计划。

针对民营快递巨头纷纷谋划上市这一现象，有业内专家表示，目前快递行业成本压力大，同质化竞争激烈，通过上市获取更多的资金，可以提升企业服务质量，公司治理也可以变得更为规范，这或许是民企快递行业发展到现阶段，出现上市潮的关键原因。

也有业内人士认为，国内快递行业发展到现阶段，不能再单纯地“拼价格”，而服务质量的提升、运输速度的加快等，都需要大量资金投入，也需要做大量的工作，这同样也是快递业发展至今开始“缺钱”的重要原因。

长江证券析师韩轶超总结为，单票价格下降和人力成本上升的双重挤压，给以低价电商件为主的三通一达带来巨大的盈利压力，要改变这种局面有两条出路：一是并购扩张；二是转型升级，而上市融资都是必经之路。